《證券從業(yè)資格2012版第二章證券交易程序》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《證券從業(yè)資格2012版第二章證券交易程序（82頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),2024/10/1,1,證券交易程序,第一節(jié) 證券交易程序概述,所謂,證券交易程序,，也就是指投資者在,二級(jí)市場(chǎng),上買進(jìn)或賣出已上市證券所應(yīng)遵循的規(guī)定過(guò)程。,在證券交易所市場(chǎng)，證券交易的基本過(guò)程包括：,開戶,、,委托,、,競(jìng)價(jià)成交,、,結(jié)算,、,交割,和,過(guò)戶,。,一、開戶,開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。,開戶有兩個(gè)方面，即開立,證券賬戶,和開立,資金賬戶,。,證券賬戶,證券存折,記載投資者所持有的,證券種類,、,名稱,、,數(shù)量,及,相應(yīng)權(quán)益,和,相應(yīng)的變動(dòng)情況,。,資金賬戶,銀行存折,記載和反映

2、投資者買賣證券的,貨幣收付和結(jié)存數(shù)額,。,一、開設(shè)證券賬戶,投資者證券賬戶由,中國(guó)結(jié)算公司上海分公司,、,深圳分公司,及,中國(guó)結(jié)算公司委托的開戶代理,機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)開立。,證券公司和基金管理公司等特殊法人機(jī)構(gòu),需要投資者前往中國(guó)結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司現(xiàn)場(chǎng)辦理開戶手續(xù)。,自然人及一般機(jī)構(gòu),可以通過(guò)中國(guó)結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司委托的分布在全國(guó)各地的,開戶代理機(jī)構(gòu),辦理。,目前多數(shù)證券公司營(yíng)業(yè)部都取得了開戶代理資格，可以代理中國(guó)結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司為投資者開立證券賬戶。,目前，上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易。,一個(gè)自然人、法人可以開立不

3、同類別和用途的證券賬戶，但是，對(duì)于同一類別和用途的證券賬戶，一個(gè)自然人、法人只能開立一個(gè)。,一般情況下，第一開戶網(wǎng)建議投資者開立上海,A,股賬戶和深圳,A,股賬戶；如果投資者持有港幣要進(jìn)行證券投資的，則開立深圳,B,股賬戶；如果投資者持有美元要進(jìn)行證券投資的，則開立上海,B,股賬戶；已經(jīng)開立,A,股賬戶的投資者，中證登公司已允許其對(duì)基金進(jìn)行投資，不必再開立基金賬戶,一般情況下,第一開戶網(wǎng)建議投資者開立上海,A,股賬戶和深圳,A,股賬戶；,如果投資者持有港幣要進(jìn)行證券投資的，則開立深圳,B,股賬戶；,如果投資者持有美元要進(jìn)行證券投資的，則開立上海,B,股賬戶；,已經(jīng)開立,A,股賬戶的投資者，中證

4、登公司已允許其對(duì)基金進(jìn)行投資，不必再開立基金賬戶,（一）證券賬戶的種類,一是按照交易場(chǎng)所劃分：證券賬戶可以劃分：,上海證券賬戶：,用于記載在,上海證券交易所,交易的證券以及中國(guó)結(jié)算公司認(rèn)可的其他證券,深圳證券賬戶,：用于記載在,深圳證券交易所,上市交易的證券以及中國(guó)結(jié)算公司認(rèn)可的其他證券。,二是按照賬戶用途劃分：證券賬戶可以劃分：,人民幣普通股票賬戶,人民幣特種股票賬戶,證券投資基金賬戶,創(chuàng)業(yè)板交易賬戶,其他賬戶,1.,人民幣普通股票賬戶,。簡(jiǎn)稱“,A,股賬戶,”，允許買賣,A,股的境內(nèi)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者。,在實(shí)際運(yùn)用中，,A,股賬戶是我國(guó)目前用途最廣、數(shù)量最多的一種通用型證券賬戶，既

5、可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金、權(quán)證等各類證券。,2.,人民幣特種股票賬戶,。簡(jiǎn)稱“,B,股賬戶,”，是專門為投資者買賣人民幣特種股票（,B,股）而設(shè)置的。,3.,證券投資基金賬戶,。證券投資基金賬戶簡(jiǎn)稱“基金賬戶”，是用于買賣上市基金的一種專用型賬戶。,二、證券托管與存管,（一）證券托管、存管的概念,證券托管,是指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。,證券存管,是指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一交給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu),(,中國(guó)結(jié)算公司,),保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。,（二）我國(guó)目前的證券

6、托管制度,1.,上海證券交易所交易證券的托管制度。,指定交易,已辦理指定交易的投資者，根據(jù)需要可以變更指定交易,2.,深圳證券交易所交易證券的托管制度。,自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限,三、開設(shè)資金賬戶,投資者委托買賣股票，必須向具體的證券公司申請(qǐng)開設(shè)資金賬戶，存入交易所需的資金。,目前，開立資金賬戶有兩種類型：,一是在經(jīng)紀(jì)商處開戶,直接在制定銀行開戶,二、委托,投資者需要通過(guò)經(jīng)紀(jì)商的代理才能在證券交易所買賣證券。在這種情況下，投資者向經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買進(jìn)或賣出證券的指令，稱為,“委托”。,委托的分類：,根據(jù)委托訂單的數(shù)量，有整數(shù)委托和零數(shù)委托；,根據(jù)買賣證券的方向，有買進(jìn)委托和賣出委托；,

7、根據(jù)委托價(jià)格限制，有市價(jià)委托和限價(jià)委托；,根據(jù)委托時(shí)效限制，有當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無(wú)期限委托、開市委托和收市委托等。,一、委托形式,委托指令有不同的具體形式，可以分為,柜臺(tái)委托,和,非柜臺(tái)委托,兩大類。,（一）柜臺(tái)委托,柜臺(tái)委托是指委托人親自或由其代理人到證券營(yíng)業(yè)部交易柜臺(tái)，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向，由本人填寫,委托單,并簽章的形式。,采用柜臺(tái)委托方式，客戶和證券經(jīng)紀(jì)商,面對(duì)面,辦理委托手續(xù)，加強(qiáng)了委托買賣雙方的了解和信任，比較,穩(wěn)妥可靠,。,（二）非柜臺(tái)委托,非柜臺(tái)委托主要有,人工電話委托或傳真委托,、,自助和電話自動(dòng)委托,、,網(wǎng)上委托,等形式。,1.,人工電話委托或

8、傳真委托。,人工電話委托,是指客戶將委托要求通過(guò)電話報(bào)給證券經(jīng)紀(jì)商，證券經(jīng)紀(jì)商根據(jù)電話委托內(nèi)容向證券交易所交易系統(tǒng)申報(bào)。,傳真委托,是指客戶填寫委托內(nèi)容后，采用傳真的方式表達(dá)委托要求，證券經(jīng)紀(jì)商接到傳真委托書后，將委托內(nèi)容輸入交易系統(tǒng)申報(bào)進(jìn)場(chǎng)。,2.,自助和電話自動(dòng)委托。,這里的自助方式是,自助終端委托,，即客戶通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部設(shè)置的專用委托電腦終端，憑證券交易磁卡和交易密碼進(jìn)入電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài)，自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng)，以完成證券交易。,電話自動(dòng)委托,是指證券經(jīng)紀(jì)商把電腦交易系統(tǒng)和普通電話網(wǎng)絡(luò)連接起來(lái)，構(gòu)成一個(gè)電話自動(dòng)委托交易系統(tǒng)；客戶通過(guò)普通電話，按照該系統(tǒng)發(fā)出的指示，借助電話機(jī)上

9、的數(shù)字和符號(hào)鍵輸入委托指令。,3.,網(wǎng)上委托。,網(wǎng)上委托,是指證券公司通過(guò)基于互聯(lián)網(wǎng)或移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)，向客戶提供用于下達(dá)證券交易指令、獲取成交結(jié)果的一種服務(wù)方式，包括需下載軟件的客戶端委托和無(wú)需下載軟件、直接利用證券公司網(wǎng)站的頁(yè)面客戶端委托。,網(wǎng)上委托的上網(wǎng)終端包括電子計(jì)算機(jī)、手機(jī)等設(shè)備。,二、委托內(nèi)容,（一）委托指令的基本要素,以委托單為例，委托指令的基本要素包括：,1.,證券賬號(hào),。,2.,日期,。日期即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日。,3.,品種,。品種指客戶委托買賣證券的名稱，也是填寫委托單的第一要點(diǎn)。通常的做法是填寫,代碼,及,簡(jiǎn)稱,。,4.,買賣方向,。,5.,

10、數(shù)量,。,整數(shù)委托,是指委托買賣證券的數(shù)量為,1,個(gè)交易單位或交易單位的整數(shù)倍。,1,個(gè)交易單位俗稱“,1,手”。,零數(shù)委托,是指客戶委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時(shí)，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的,1,個(gè)交易單位。,6.,價(jià)格,。這是指委托買賣證券的價(jià)格。,涉及委托買賣證券價(jià)格的內(nèi)容包括委托價(jià)格限制形式、證券交易的計(jì)價(jià)單位、申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位、債券交易報(bào)價(jià)組成等方面。,7.,時(shí)間,。這是指客戶填寫委托單的具體時(shí)點(diǎn)，也可由證券經(jīng)紀(jì)商填寫委托時(shí)點(diǎn)，即上午,時(shí),分或下午,時(shí),分。,8.,有效期,。這是指委托指令的有效期間。如果委托指令未能成交或未能全部成交，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行委托。委托有效期滿，

11、委托指令自然失效。,委托指令有效期一般有,當(dāng)日有效,與,約定日有效,兩種。如不在委托單上特別注明，均按當(dāng)日有效處理。,9.,其他內(nèi)容,。其他內(nèi)容涉及委托人的身份證號(hào)碼、資金賬號(hào)等。,（二）上海、深圳證券交易所證券買賣申報(bào)數(shù)量的規(guī)定,證券交易所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有,口頭報(bào)價(jià),、,書面報(bào)價(jià),和,電腦報(bào)價(jià),三種。,目前，我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。,（三）上海、深圳證券交易所證券買賣申報(bào)價(jià)格的規(guī)定,1.,委托價(jià)格限制形式。,從委托價(jià)格的限制形式看，可以將委托分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。,市價(jià)委托,是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時(shí)，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交

12、易所內(nèi)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。,限價(jià)委托,是指客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買賣證券，,即必須以限價(jià)或低于限價(jià)買進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣出證券,。,2.,證券交易的計(jì)價(jià)單位。,股票交易的報(bào)價(jià)為,每股價(jià)格,，,基金交易為,每份基金價(jià)格,，,權(quán)證交易為,每份權(quán)證價(jià)格,，,債券交易（指?jìng)F(xiàn)貨買賣）為,每百元面值債券的價(jià)格,，,債券質(zhì)押式回購(gòu)為,每百元資金到期年收益,，,債券買斷式回購(gòu)為,每百元面值債券的到期購(gòu)回價(jià)格,。,三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷,（一）委托受理,1.,驗(yàn)證與審單。,驗(yàn)證主要是對(duì)客戶委托時(shí)遞交的相關(guān)證件（如身份證件等）進(jìn)行核實(shí)

13、，,審單主要是檢查客戶填寫的委托單。,2.,查驗(yàn)資金及證券。,在不采用信用交易的情況下，投資者必須用自己賬戶上的資金買入證券，或者賣出自己賬戶上實(shí)際存在的證券。因此，證券經(jīng)紀(jì)商在受理客戶委托買賣證券時(shí)，要查驗(yàn)證實(shí)客戶的資金及證券。,（二）委托執(zhí)行,申報(bào)原則。,證券經(jīng)紀(jì)商接受客戶委托后應(yīng)按,“,時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先,”,的原則進(jìn)行申報(bào)競(jìng)價(jià)。,時(shí)間優(yōu)先,是指證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)按受托時(shí)間的先后次序?yàn)槲腥松陥?bào)。,客戶優(yōu)先,是指當(dāng)證券公司自營(yíng)買賣申報(bào)與客戶委托買賣申報(bào)在時(shí)間上相沖突時(shí)，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報(bào)。,申報(bào)時(shí)間。,上海證券交易所規(guī)定,，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日,9,：,15,9,：,2

14、5,、,9,：,30,11,：,30,、,13,：,00,15,：,00,。,每個(gè)交易日,9,：,20,9,：,25,的開盤集合競(jìng)價(jià)階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。,深圳證券交易所則規(guī)定,，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日,9,：,15,11,：,30,、,13,：,00,15,：,00,。,每個(gè)交易日,9,：,20,9,：,25,、,14,：,57,15,：,00,，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競(jìng)價(jià)交易的撤銷申報(bào)。,每個(gè)交易日,9,：,25,9,：,30,，交易主機(jī)只接受申報(bào)，不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理。,三、成交,證券交易所交易系統(tǒng)接受申報(bào)后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)

15、行撮合配對(duì)。符合成交條件的予以成交，不符合成交條件的繼續(xù)等待成交，超過(guò)了委托時(shí)效的訂單失效。,在成交價(jià)格確定方面,，一種情況是通過(guò)買賣雙方直接競(jìng)價(jià)形成交易價(jià)格；另一種情況是交易價(jià)格由交易商報(bào)出，投資者接受交易商的報(bào)價(jià)后即可與交易商進(jìn)行證券買賣。,在訂單匹配原則方面,，根據(jù)各國(guó)（地區(qū)）證券市場(chǎng)的實(shí)踐，優(yōu)先原則主要有：價(jià)格優(yōu)先原則、時(shí)間優(yōu)先原則、按比例分配原則、數(shù)量?jī)?yōu)先原則、客戶優(yōu)先原則、做市商優(yōu)先原則和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等。其中，各證券交易所普遍使用,價(jià)格優(yōu)先原則,作為第一優(yōu)先原則。,我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。,價(jià)格優(yōu)先原則,表現(xiàn)為：,價(jià)格較高的買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于較低的買進(jìn)申報(bào)，,價(jià)格較低的賣出申

16、報(bào)優(yōu)先于較高的賣出申報(bào)。,價(jià)格最高的買方報(bào)價(jià)與價(jià)格最低的賣方報(bào)價(jià)優(yōu)先于其他一切報(bào)價(jià)成交。,時(shí)間優(yōu)先原則,表現(xiàn)為：,同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序。,電腦申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，按計(jì)算機(jī)主機(jī)接受的時(shí)間順序排列；,書面申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，按證券經(jīng)紀(jì)商接到書面憑證的順序排列。,一、競(jìng)價(jià)原則,一、競(jìng)價(jià)原則,（一）,價(jià)格優(yōu)先,成交時(shí)價(jià)格優(yōu)先的原則為：,較高價(jià)格買入申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買入申報(bào)，,較低價(jià)格賣出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣出申報(bào)。,（二）,時(shí)間優(yōu)先,成交時(shí)時(shí)間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。,例如，有甲、乙、丙、丁投資者四人，均申報(bào)賣出,x,股票，申報(bào)價(jià)格和申報(bào)時(shí)間分別為：,甲的賣出價(jià),10.70,元，時(shí)間,13,：,35,；,乙的賣出價(jià),10.40,元，時(shí)間,13,：,40,；,丙的賣出價(jià),10.75,元，時(shí)間,13,：,25,；,丁的賣出價(jià),10.40,元，時(shí)間,13,：,38,。,那么這四位投資者交易的優(yōu)先順序?yàn)??,順序?yàn)椋憾?、乙、甲、?二、競(jìng)價(jià)方式,(,集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià),),上海證券交易所,規(guī)定，采用競(jìng)價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的,9,：,15,9,：,25,為開盤集