《財(cái)務(wù)管理多媒體課件-企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)(ppt 20)》由會(huì)員分享，可在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)管理多媒體課件-企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)(ppt 20)（21頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,企業(yè)資本經(jīng)營(yíng),財(cái)務(wù)管理多媒體課件,企業(yè)資本,經(jīng),經(jīng)營(yíng),第一節(jié),資,資本經(jīng)營(yíng),概,概述,一資本經(jīng)營(yíng),的,的內(nèi)涵二產(chǎn)權(quán)資本,經(jīng),經(jīng)營(yíng),第二節(jié),企,企業(yè)并購(gòu),一企業(yè)并購(gòu),的,的含義和,動(dòng),動(dòng)機(jī),二并購(gòu)的類(lèi),型,型與方式,第三節(jié),企,企業(yè)破,產(chǎn),產(chǎn)清算,一企業(yè)破產(chǎn),的,的概念,思考題案例,滾,滾動(dòng)資,本,本大雪球,榮,事,事達(dá)的成,功,功之路,教學(xué)內(nèi),容,容,資本經(jīng)營(yíng),概,概述、企,業(yè),業(yè)并購(gòu)與,控,控股、,企業(yè)重組,、,、企業(yè)破,產(chǎn),產(chǎn)清算,教學(xué)重,點(diǎn),點(diǎn)和難點(diǎn),1、企業(yè),并,并購(gòu)決策,2、企業(yè),控,控股的財(cái),務(wù)

2、,務(wù)控制,3、企業(yè),破,破產(chǎn)清算,的,的財(cái)務(wù)問(wèn),題,題,第一節(jié)資本經(jīng)營(yíng),概,概述,一、資本,經(jīng),經(jīng)營(yíng)的內(nèi),涵,涵,概念：是,指,指對(duì)企業(yè),可,可以支配,的,的資源進(jìn),行,行運(yùn)籌、,謀,謀劃和優(yōu),化,化配置，,以實(shí)現(xiàn)最,大,大限度資,本,本增值目,標(biāo),標(biāo)。,目標(biāo)：在,于,于資本增,值,值的最大,化,化。,資本經(jīng)營(yíng),的,的特點(diǎn)：,1、是,以,以資本導(dǎo),向,向?yàn)橹行?的,的企業(yè)運(yùn),作,作機(jī)制,2、是,以,以?xún)r(jià)值形,態(tài),態(tài)為主的,管,管理,3、是,一,一種開(kāi)放,式,式經(jīng)營(yíng),4、注,重,重資本的,流,流動(dòng)性,5、通,過(guò),過(guò)資本組,合,合回避經(jīng),營(yíng),營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),6、是,一,一種結(jié)構(gòu),優(yōu),優(yōu)化經(jīng)營(yíng),7、是,以,

3、以人為本,的,的經(jīng)營(yíng),8、重,視,視資本的,配,配置和使,用,用而非占,有,有,二、產(chǎn)權(quán),資,資本經(jīng)營(yíng),（一）產(chǎn),權(quán),權(quán)資本經(jīng),營(yíng),營(yíng)的涵義,產(chǎn)權(quán)是指,法,法定產(chǎn)權(quán),主,主體對(duì)財(cái),產(chǎn),產(chǎn)所擁有,的,的占有權(quán),、,、使用權(quán),、,、收益權(quán),和,和處置權(quán),的,的總和。,特征：,（,（1）是,由,由所有權(quán),派,派生出的,權(quán),權(quán)利；,（2）所,包,包含的權(quán),益,益是可以,分,分離、分,割,割和轉(zhuǎn)讓,的,的；,（3）是,一,一種價(jià)值,形,形態(tài)的財(cái),產(chǎn),產(chǎn)收益。,（4）是,依,依法確立,并,并受法律,保,保護(hù)的權(quán),利,利。,產(chǎn)權(quán)資本,經(jīng),經(jīng)營(yíng)包含,兩,兩個(gè)層次,：,：,1.是資,本,本所有者,及,及其代理,

4、人,人依據(jù)出,資,資者的所,有,有權(quán)經(jīng)營(yíng),企,企業(yè)的產(chǎn),權(quán),權(quán)資本，,以,以實(shí)現(xiàn)資,本,本的保值,增,增值目標(biāo),。,。,2.是指,企,企業(yè)經(jīng)營(yíng),者,者依據(jù)企,業(yè),業(yè)的法人,財(cái),財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng),營(yíng),營(yíng)企業(yè)的,法,法人資產(chǎn),，,，以實(shí)現(xiàn),企,企業(yè)法人,資,資產(chǎn)的保,值,值增值目,標(biāo),標(biāo)。,（二）產(chǎn),權(quán),權(quán)資本經(jīng),營(yíng),營(yíng)的意義,1、是進(jìn),行,行企業(yè)資,源,源優(yōu)化配,置,置的方式,和,和手段。,2、可以,實(shí),實(shí)現(xiàn)企業(yè),的,的資本經(jīng),營(yíng),營(yíng)戰(zhàn)略,3、可,以,以增強(qiáng),企,企業(yè)實(shí),力,力,第二節(jié)企業(yè)并,購(gòu),購(gòu),一、企,業(yè),業(yè)并購(gòu),的,的含義,和,和動(dòng)機(jī),企業(yè)并,購(gòu),購(gòu)包括,兩,兩個(gè)方,面,面：,兼并,是,是指一,

5、個(gè),個(gè)企業(yè),購(gòu),購(gòu)買(mǎi)其,他,他企業(yè),的,的產(chǎn)權(quán),，,，使其,他,他企業(yè),失,失去法,人,人資格,或,或改變,法,法人實(shí),體,體的行,為,為。,收購(gòu),是,是指一,個(gè),個(gè)企業(yè),取,取得對(duì),其,其他企,業(yè),業(yè)的一,定,定控制,權(quán),權(quán)的行,為,為。,并購(gòu)的,動(dòng),動(dòng)機(jī)：,1、協(xié),同,同經(jīng)營(yíng),動(dòng),動(dòng)機(jī),（1）,減,減少生,產(chǎn),產(chǎn)中間,環(huán),環(huán)節(jié)，,降,降低各,種,種成本,。,。,（2）,可,可以使,企,企業(yè)對(duì),其,其現(xiàn)有,的,的資產(chǎn),進(jìn),進(jìn)行補(bǔ),充,充和調(diào),整,整。,（3）,并,并購(gòu)雙,方,方往往,可,可以尋,求,求各自,的,的優(yōu)勢(shì),進(jìn),進(jìn)行互,補(bǔ),補(bǔ)。,2、市,場(chǎng),場(chǎng)份額,動(dòng),動(dòng)機(jī),3、經(jīng),營(yíng),營(yíng)戰(zhàn)略,動(dòng)

6、,動(dòng)機(jī),（1）,降,降低,進(jìn),進(jìn)入新,行,行業(yè)和,新,新市場(chǎng),的,的壁壘,。,。,（2）,獲,獲得,科,科學(xué)技,術(shù),術(shù)上的,競(jìng),競(jìng)爭(zhēng)優(yōu),勢(shì),勢(shì)。,（3）,實(shí),實(shí)現(xiàn),經(jīng),經(jīng)驗(yàn)的,互,互補(bǔ)和,共,共享。,4、財(cái),務(wù),務(wù)協(xié)同,效,效益,（1）,享,享受稅,收,收優(yōu)惠,或,或達(dá)到,合,合理避,稅,稅的目,的,的；,（2）,獲,獲得某,些,些資金,供,供給方,面,面的優(yōu),惠,惠。,（3）,對(duì),對(duì)股票,價(jià),價(jià)格的,預(yù),預(yù)期效,應(yīng),應(yīng)。,5、其,他,他動(dòng)機(jī),（1）,為,為股市,炒,炒作而,并,并購(gòu)。,（2）,為,為“借,殼,殼上市,”,”或“,買(mǎi),買(mǎi)殼上,市,市”而,并,并購(gòu)。,（3）,外,外資為,控,控股

7、國(guó),內(nèi),內(nèi)企業(yè),而,而并購(gòu),。,。,二、并,購(gòu),購(gòu)的類(lèi),型,型與方,式,式,（一）,并,并購(gòu)類(lèi),型,型,企業(yè)并,購(gòu),購(gòu)可分,為,為縱向,并,并購(gòu)、,橫,橫向并,購(gòu),購(gòu)和混,合,合并購(gòu),三,三種類(lèi),型,型。,縱向并,購(gòu),購(gòu),是,從,從事同,一,一產(chǎn)品,的,的不同,階,階段生,產(chǎn),產(chǎn)的企,業(yè),業(yè)間的,并,并購(gòu)。,橫,橫向并,購(gòu),購(gòu),是,指,指相同,或,或相似,產(chǎn),產(chǎn)品的,生,生產(chǎn)者,或,或銷(xiāo)售,者,者之間,的,的并購(gòu),。,?；旌?并,并購(gòu),是,是,指,指生產(chǎn),和,和職能,上,上無(wú)任,何,何聯(lián)系,的,的兩家,或,或多家,企,企業(yè)的,并購(gòu)。,（二）,企,企業(yè)并,購(gòu),購(gòu)的方,式,式,1、整,體,體并購(gòu),

8、是,是指,以,以目標(biāo),公,公司的,資,資產(chǎn)作,為,為參考,基,基礎(chǔ)確,定,定并購(gòu),價(jià),價(jià),格，受,讓,讓目標(biāo),公,公司全,部,部產(chǎn)權(quán),的,的并購(gòu),行,行為。,條件：,目,目標(biāo)公,司,司規(guī)模,較,較小，,或,或者償,還,還債務(wù),的,的付款,方,方式和,條,條件比,較,較,寬松。,2、投,資,資控股,并,并購(gòu),是,是指上,市,市公司,通,通過(guò)投,資,資目標(biāo),公,公司達(dá),到,到控股,的,的,并購(gòu)行,為,為。,優(yōu)勢(shì)：,只,只運(yùn)用,相,相對(duì)少,的,的資金,就,就可控,股,股一家,公,公司。,3、資,產(chǎn),產(chǎn)置換,是,是指,上,上市公,司,司用一,定,定價(jià)值,的,的資產(chǎn),，,，并購(gòu),等,等值優(yōu),質(zhì),質(zhì),資產(chǎn)

9、。,優(yōu)點(diǎn)：,可,可以節(jié),約,約大量,現(xiàn),現(xiàn)金，,同,同時(shí)可,優(yōu),優(yōu)化資,源,源配置,效,效率。,限制：,在,在于置,換,換對(duì)象,很,很難尋,找,找。,4、股,權(quán),權(quán)有償,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)讓,是,是指并,購(gòu),購(gòu)公司,根,根據(jù)股,權(quán),權(quán)協(xié)議,價(jià),價(jià)格受,讓,讓目標(biāo),公,公,司全部,或,或部分,股,股權(quán)，,從,從而獲,得,得目標(biāo),公,公司控,制,制,權(quán)的并,購(gòu),購(gòu)行為,，,，有時(shí),稱(chēng),稱(chēng)為股,權(quán),權(quán)有償,協(xié),協(xié)議轉(zhuǎn),讓,讓。,優(yōu)點(diǎn)：,往,往往可,以,以大大,提,提高上,市,市公司,的,的經(jīng)營(yíng),業(yè),業(yè)績(jī)。,5、股,權(quán),權(quán)無(wú)償,劃,劃撥,是,是指政,府,府通過(guò),行,行政手,段,段將上,市,市公司,的,的產(chǎn)權(quán),無(wú)償

10、劃,歸,歸并購(gòu),公,公司的,產(chǎn),產(chǎn)權(quán)重,組,組行為,。,。,6、二,級(jí),級(jí)市場(chǎng),并,并購(gòu),是,是指并,購(gòu),購(gòu)公司,通,通過(guò)二,級(jí),級(jí)市場(chǎng),收,收購(gòu)上,市,市公司,的股權(quán),從,從而獲,得,得上市,公,公司控,制,制權(quán)的,并,并購(gòu)行,為,為。,缺陷：,成,成本太,高,高。,第三節(jié)企業(yè)破,產(chǎn),產(chǎn)清算,一、企,業(yè),業(yè)破產(chǎn),的,的概念,破產(chǎn)：,是,是指在,債,債務(wù)人,不,不能清,償,償?shù)狡?債,債務(wù)時(shí),，,，由法,院,院強(qiáng)制,執(zhí),執(zhí)行將,其,其全部,財(cái),財(cái),產(chǎn)，公,平,平清償,全,全體債,權(quán),權(quán)人，,或,或者在,法,法院監(jiān),督,督下，,由,由債務(wù),人,人與債,權(quán),權(quán),人會(huì)議,達(dá),達(dá)成和,解,解協(xié)議,，,

11、，整頓,復(fù),復(fù)蘇企,業(yè),業(yè)，清,償,償債務(wù),，,，避免,倒,倒閉清,算,算,的法律,制,制度。,特征：1、破,產(chǎn),產(chǎn)存在,的,的社會(huì),條,條件是,商,商品生,產(chǎn),產(chǎn)。,2、破,產(chǎn),產(chǎn)是一,種,種終極,的,的債務(wù),清,清償手,段,段。,3、破產(chǎn)應(yīng)以,法,法定的破產(chǎn)事,實(shí),實(shí)為前提。,4、破產(chǎn)清償,要,要體現(xiàn)公平清,償,償原則。,5、破產(chǎn)必須,是,是經(jīng)法院的審,判,判程序來(lái)實(shí)施,。,。,二、破產(chǎn)原因,法定原因：,不,不能清償?shù)狡?債,債務(wù)。,判斷：首先，,企,企業(yè)的全部財(cái),產(chǎn),產(chǎn)不能抵償?shù)?期,期債務(wù)額。,其次，企業(yè)的,信,信用狀況不佳,。,。,再次，企業(yè)不,能,能利用勞動(dòng)力,融,融通資金以?xún)?還

12、,還舊債。,不能清償?shù)暮?義,義必須包括三,點(diǎn),點(diǎn)：,一是債務(wù)人缺,乏,乏清償能力；,二是債務(wù)人不,能,能清償?shù)狡趥?務(wù),務(wù)；,三是債務(wù)不能,清,清償必須為一,種,種持續(xù)的狀態(tài),。,。,三、破產(chǎn)清算,的,的一般程序,破產(chǎn)申請(qǐng),破產(chǎn)案件,的,的受理,和,和解與整頓,四、破產(chǎn)宣告,和,和破產(chǎn)清算,破產(chǎn)宣告：是,指,指受理破產(chǎn)案,件,件的法院，依,法,法審定和宣布,債,債務(wù)人破產(chǎn)的,訴訟活動(dòng)。,破產(chǎn)清算：是,指,指法院對(duì)企業(yè),宣,宣告破產(chǎn)后，,對(duì),對(duì)公司財(cái)產(chǎn)進(jìn),行,行清理、變賣(mài),、,、,處理和分配的,程,程序。,（三）破產(chǎn)清,償,償,1、破產(chǎn)清償,是指,為,為償付破產(chǎn)債,權(quán),權(quán)人各自提出,的,的確定

13、債權(quán)，,由,由清,算組把破產(chǎn)財(cái),產(chǎn),產(chǎn)變價(jià)后所得,的,的金錢(qián)，按破,產(chǎn),產(chǎn)清償?shù)?法定順序并以,一,一定的比例公,平,平地進(jìn)行分配,的,的活動(dòng)。,2、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn),是企,業(yè),業(yè)在宣告破產(chǎn),時(shí),時(shí)，依照破產(chǎn),程,程序，可供破,產(chǎn),產(chǎn)債,權(quán)人進(jìn)行分配,的,的破產(chǎn)企業(yè)的,所,所有財(cái)產(chǎn)。,3、破產(chǎn)債權(quán),是在,破,破產(chǎn)宣告前成,立,立的，對(duì)破產(chǎn),人,人發(fā)生的，依,法,法在,規(guī)定的申報(bào)期,內(nèi),內(nèi)申報(bào)確認(rèn)，,并,并且只能通過(guò),破,破產(chǎn)程序,由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中,得,得到公平清償,的,的債權(quán)。,4、清算方案,的,的主要內(nèi)容：,（1）破產(chǎn)企,業(yè),業(yè)所欠職工的,工,工資、勞動(dòng)保,險(xiǎn),險(xiǎn)費(fèi)用的數(shù)額,。,。,（2）所欠國(guó),家,家

14、稅款的數(shù)額,。,。,（3）應(yīng)參加,分,分配的破產(chǎn)債,權(quán),權(quán)額。,（4）可實(shí)際,分,分配的金額。,（5）應(yīng)參加,分,分配的債權(quán)人,姓,姓名、地址。,（6）破產(chǎn)費(fèi),用,用。,（7）分配程,序,序的其他相關(guān),事,事項(xiàng)。,5、清償?shù)膶?shí),施,施,清償順序：1,）,）破產(chǎn)企業(yè)所,欠,欠職工工資和,勞,勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)用,；,；,2）破產(chǎn)企業(yè),所,所欠稅款；,3）破產(chǎn)債權(quán),。,。,思 考,題,題,1.什么是資,本,本經(jīng)營(yíng)？它具,有,有哪些特點(diǎn)？,2.企業(yè)并購(gòu),的,的動(dòng)機(jī)通常有,哪,哪些？,3.導(dǎo)致企業(yè),破,破產(chǎn)的原因是,什,什么？,4.破產(chǎn)清償,的,的順序是怎樣,的,的？,案例,滾,滾動(dòng)資本大雪,球,球,榮事達(dá)的

15、,成,成功之路,(一)基本案,情,情,就在幾個(gè)月前,，,，榮事達(dá)集團(tuán),與,與美國(guó)家電業(yè),三,三巨頭之一,美泰克公司,共,共建的榮事達(dá),中,中央研究院在,合,合肥落成開(kāi)業(yè),，,，這是我國(guó)第,一,一家堪稱(chēng)世界,級(jí),級(jí)的研究院，,也,也是繼1996年雙方合資,建,建廠后在家電,新,新產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng),域,域進(jìn)行的又一,次,次“握手”。,正,正是在一次又,一,一次的合資中,，,，榮事達(dá)不斷,壯,壯大了自身的,實(shí),實(shí)力，從1992年的1億,到,到1999年,的,的33億，他,們,們的總資產(chǎn)規(guī),模,模完成了令人,驚,驚嘆的“核裂,變,變”。,資產(chǎn)在買(mǎi)賣(mài)中,增,增值。以固定,資,資產(chǎn)306萬(wàn),元,元抵押借貸270

16、0萬(wàn)元是,需,需要勇氣的，,榮,榮事達(dá)在起步,階,階段就是這樣,冒,冒著巨大風(fēng)險(xiǎn),積,積累了原始資,本,本。用這些錢(qián),，,，他們引進(jìn)當(dāng),時(shí),時(shí)最先進(jìn)的日,本,本三洋洗衣機(jī),的,的技術(shù)、設(shè)備,，,，改善了企業(yè),的,的“硬件”。,在,在企業(yè)贏得一,定,定市場(chǎng)份額后,，,，如果不把這,種,種無(wú)形資產(chǎn)拿,到,到市場(chǎng)上交換,，,，它就一文不,值,值，這是榮事,達(dá),達(dá)人的觀點(diǎn)。,他們正是在自,身,身資產(chǎn)獲利能,力,力最強(qiáng)的時(shí)候,把,把股份的49,主動(dòng)出讓給,港,港商詹培忠，,從,從而獲得資金104億，,“,“賣(mài)”的價(jià)錢(qián),比,比最初的“企,業(yè),業(yè)市值”翻了,將,將近4倍。回,過(guò),過(guò)頭，榮事達(dá),拿,拿這104,億,億與日本三洋,等,等4家企業(yè)合,資,資建立了合肥,三,三洋榮事達(dá)電,器,器有限公司，,引,引來(lái)日方1個(gè),多,多億資金，使,公,公司資本在1993、1994兩年內(nèi)翻,兩,兩番，實(shí)現(xiàn)了,二,二變四、四變,八,八的幾何級(jí)數(shù),擴(kuò),擴(kuò)張。,小富不能即安,。,。榮事達(dá)1996年使的一,招,招“怪棋”令,許,許多人不解，,但,但事后證明這,是,是個(gè)聰明的決,斷,斷。他們以1,55億元的,高,高價(jià)收購(gòu)了先,