單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,資本運營,理論與實務,第三版 2021,夏樂書,姜 強 張春瑞 李 琳 宋愛玲,CH10,1,資本運營,教學內容,第一篇,資本運營的,基本理論,第三篇,資本的重組、,集中和結構調整,CH1,資本運營概論,CH2,資本運營的主體,與市場環(huán)境,第二篇,資本的籌措、,運用和積累,CH3,資本籌措,CH4,資本投放,CH5,資本周轉,CH6,資本積累,CH7,資本重組概述,CH8,實行股份制,CH9,企業(yè)兼并與收購,CH10,組建企業(yè)集團,CH11,企業(yè)分立與出售,CH12,資本結構調整,2,第,10,章 組建企業(yè)集團,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10.2,企業(yè)集團與資本重組,10.3,企業(yè)集團的組建與管理,10.4,企業(yè)集團的財務公司,10,組建企業(yè)集團,【教學目標】,了解企業(yè)集團的類型和特征；,掌握企業(yè)集團的組織模式和類型；,理解組建企業(yè)集團的意義和現(xiàn)存的問題；,熟悉企業(yè)集團組建原那么和途徑、企業(yè)集團管理模式；,熟悉企業(yè)集團資金管理模式的選擇。,3,第一節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,4,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,一、企業(yè)集團概念,一概念,企業(yè)集團是一種大型企業(yè)聯(lián)合體，是假設干個公司聯(lián)合在一起，相互有著某種直接的或間接的經(jīng)濟利益聯(lián)系的企業(yè)組織形式。,二我國?企業(yè)集團登記管理暫行規(guī)定?的定義,企業(yè)集團是指以資本為主要聯(lián)結紐帶的母子公司為主體，以集團章程為共同行為標準的母公司，子公司，參股公司及其他成員企業(yè)或機構共同組成的具有一定規(guī)模的企業(yè)法人聯(lián)合體。企業(yè)集團不具有企業(yè)法人資格。,5,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,類型,詞語的本義,定義,特點,卡特爾,“協(xié)議”、“聯(lián)盟”,生產(chǎn)同類產(chǎn)品的各個獨立企業(yè)通過簽訂銷售協(xié)定而實現(xiàn)的聯(lián)合。,卡特爾側重于統(tǒng)一規(guī)定價格和劃分銷售市場，可限制同行業(yè)內的競爭，有效地控制市場，以維持生產(chǎn)經(jīng)營者較高的價格和利潤水平，但成員企業(yè)的獨立性高，企業(yè)聯(lián)合體松散，極不穩(wěn)定。,辛迪加,“組合”,生產(chǎn)同類產(chǎn)品的少數(shù)大企業(yè)在商品銷售和原材料采購方面實現(xiàn)的聯(lián)合，參加聯(lián)合的企業(yè)在生產(chǎn)方面仍保有獨立自主權，而供銷業(yè)務則由辛迪加的總部統(tǒng)一辦理。,辛迪加的總部實際上是個供銷公司，以達到降低單個企業(yè)的采購和推銷成本，從而獲得壟斷價格和利潤，辛迪加的各個企業(yè)與市場沒有直接的聯(lián)系，但在生產(chǎn)方面是一個獨立的法人實體，各個成員企業(yè)為了爭奪產(chǎn)品銷售和原料供應配額，存在利益之爭。,托拉斯,“信托”、“托管”,由若干生產(chǎn)同類型產(chǎn)品或彼此在生產(chǎn)上聯(lián)系密切的企業(yè)通過實行統(tǒng)一生產(chǎn)和統(tǒng)一銷售而結為一體。,托拉斯各參加企業(yè)實際上已失去了產(chǎn)銷自主權，變成為持股者，企業(yè)的所有權與經(jīng)營權分離，它是資本集中化和經(jīng)濟集約化的產(chǎn)物，是隨著生產(chǎn)集中程度的提高和竟爭的加劇，流通領域內高度發(fā)展了的辛迪加向生產(chǎn)領域的必然延伸。,康采恩,“多種企業(yè)的集團”,一個企業(yè)單方面控制其他同行業(yè)或非同行業(yè)的一種組織，各個成員企業(yè)在法律上和經(jīng)濟上是各自獨立的，各方聯(lián)結的紐帶是資本的所有權。,康采恩的核心通常是大型工業(yè)企業(yè)或大銀行，在經(jīng)營自身的業(yè)務外，其一般還是控股公司，通過對于其他企業(yè)的持股權，可以控制比他本身的資本額高若干倍的企業(yè)群體?？挡啥魇且再Y金、技術、產(chǎn)品實力最強的大企業(yè)為龍頭的，通過并購、控股聯(lián)營等途徑帶動若干中小企業(yè)發(fā)展的企業(yè)集團。,一、企業(yè)集團概念,三四種類型的聯(lián)合企業(yè),1.比較,6,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,一、企業(yè)集團概念,三四種類型的聯(lián)合企業(yè),2.規(guī)律,1企業(yè)聯(lián)合的類型遵循了銷售的聯(lián)合供、銷的聯(lián)合供、產(chǎn)、銷的聯(lián)合資本聯(lián)合的開展過程；,2企業(yè)聯(lián)合的類型包含資本增值的環(huán)節(jié)和內容越多，其聯(lián)合的穩(wěn)定性越高，越能為其參與者帶來更大的利益；,3企業(yè)聯(lián)合的高級形態(tài)以資本為紐帶的企業(yè)集團的出現(xiàn)和開展是由資本追求增值這一內因和由環(huán)境變化而導致的競爭加速這一外因聯(lián)合推動的必然結果。,7,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,二、現(xiàn)代大企業(yè)集團的特征,一企業(yè)集團的參與者之間是以資本為紐帶或者緊密的經(jīng)濟利益關系而聯(lián)合在一起的,二各參與者以集團章程作為共同的行為標準,三企業(yè)集團必須具備一定的規(guī)模,四企業(yè)集團不具備獨立的法人資格,8,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,三、企業(yè)集團的典型組織模式,一般來說，企業(yè)集團是一種多層次的組織結構，從企業(yè)間相互結合的不同地位來考慮，可分為,核心企業(yè)、骨干企業(yè)、配套企業(yè)和協(xié)作企業(yè),四個層次，并保持動態(tài)變化。,9,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,類 型,含 義,特 點,產(chǎn)品集團型,一般以核心層企業(yè)生產(chǎn)的名優(yōu)產(chǎn)品為“龍頭”來組建企業(yè)集團。,通過契約形式進行名優(yōu)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的橫向經(jīng)濟聯(lián)合體。企業(yè)集團能夠降低成本，增強市場競爭力，獲取經(jīng)濟效益。,行業(yè)集團型,以同行業(yè)的幾個大中型骨干企業(yè)為核心，帶動一批企業(yè)而組成的企業(yè)集團。,可達到一定的行業(yè)集中程度，產(chǎn)品品種多，聯(lián)合的企業(yè)多，在大企業(yè)集團內包含著帶有獨立性的小企業(yè)集團，企業(yè)集團能夠進行技術、信息互補，研究和開發(fā)新產(chǎn)品的速度快，有利于各自核心能力的聯(lián)合，推動產(chǎn)品的系列化和多樣化，取得范圍經(jīng)濟效應。,混合集團型,是以實力雄厚的大中型骨干企業(yè)為核心，聯(lián)合相關行業(yè)的工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)和科研單位，組成以生產(chǎn)為主，同時開發(fā)多種經(jīng)營活動的企業(yè)集團。,集團內成員企業(yè)之間處于相關行業(yè)，彼此以資本紐帶或契約聯(lián)結起來，形成一業(yè)為主，多種經(jīng)營的局面。企業(yè)集團有利于降低經(jīng)營風險，但管理的難度較大。,職能集團型,是以不同部門的設計、科研單位或第三產(chǎn)業(yè)部門的企業(yè)組成的以提供某種服務為內容的企業(yè)集團。,職能集團一般不生產(chǎn)產(chǎn)品，而是向社會廣泛地提供某種服務，具有服務性、社會性、專業(yè)性、開發(fā)性的特點。,四、企業(yè)集團的類型,一按照核心層企業(yè)的性質可分為四種,10,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,類 型,含 義,適用范圍,生產(chǎn)聯(lián)合型,以一個大型骨干企業(yè)的名優(yōu)產(chǎn)品為龍頭，通過兼并、托管、收購等形式向外擴張，聯(lián)合生產(chǎn)，形成多層次的配套網(wǎng)絡。,適合于大批量的、專業(yè)化的生產(chǎn)企業(yè)。,多元配套型,以幾個大型骨干企業(yè)及相關設計單位為主體，實行從設備成套設計、制造、供應、安裝、調試到人員培訓，提供備品備付等建設項目的配套承包。,適合于房地產(chǎn)開發(fā)、大型機械制造業(yè)的企業(yè)聯(lián)合。,生產(chǎn)科研型,以同行業(yè)多個大型企業(yè)及相關的科研設計單位為主體，集中技術優(yōu)勢，運用系統(tǒng)工程，開發(fā)高技術產(chǎn)品，組織專業(yè)化系列生產(chǎn)。,適用于進行應用研究、技術開發(fā)的設計單位和技術密集型產(chǎn)業(yè)的橫向經(jīng)濟聯(lián)合。,產(chǎn)供銷一體化型,以一個或幾個大型企業(yè)的相同產(chǎn)品為主體聯(lián)合上下游的企業(yè)，形成產(chǎn)、供、銷的一體化網(wǎng)絡。,略,售后服務型,以若干個工業(yè)、商業(yè)、貿易、信息企業(yè)聯(lián)合起來，形成互相提供市場信息，擴大銷售服務范圍為主的企業(yè)集團。,資金輻射型,以實力雄厚的銀行為核心，吸收其他金融機構參加，通過資金向外輻射，以展開國內外金融業(yè)為主所組成的企業(yè)集團。,四、企業(yè)集團的類型,二按照組成方式可分為六種,11,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10,組建企業(yè)集團,第,1,節(jié) 企業(yè)集團的特征與類型,應該看到，無論任何行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)都有向集團化開展的可能，采取適當?shù)姆绞阶呦蚣瘓F化是提高競爭地位的客觀要求。,四、企業(yè)集團的類型,此外，還可按照其他標志分為：,12,第二節(jié) 企業(yè)集團與資本重組,13,10,組建企業(yè)集團,第,2,節(jié) 企業(yè)集團與資本重組,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10.2,企業(yè)集團與資本重組,資本是以特定的企業(yè)為載體來追求增值的，從資本開展的歷史上看，資本為了到達增值的目的不斷推動企業(yè)組織形式的開展和創(chuàng)新；而企業(yè)組織形式的每一次創(chuàng)新又為資本追求更大的增值提供了新的根底。企業(yè)組織形式的開展經(jīng)歷了個人業(yè)主制到合伙制，再到現(xiàn)代公司制的開展歷程，并在不斷改變，從小范圍的競爭向大范圍的協(xié)作聯(lián)合，進而向參與更大市場的競爭方向開展。,企業(yè)集團是資本聯(lián)合以追求更大增值的特殊企業(yè)組織形式，也是資本重組的重要方式和必然取向。,14,10,組建企業(yè)集團,第,2,節(jié) 企業(yè)集團與資本重組,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10.2,企業(yè)集團與資本重組,一、企業(yè)集團是一種特殊形式的企業(yè)組織形式,企業(yè)集團是公司化的高級形式，是資本的特殊組織形式，從微觀的角度看，企業(yè)向集團化開展的重要意義在于,1.有利于開展專業(yè)化協(xié)作生產(chǎn)；,2.有利于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益；,3.有利于降低經(jīng)營風險；,4.有利于提高管理水平和資本運用的效率；,5.有利于品牌的保護和提高品牌的價值。,15,10,組建企業(yè)集團,第,2,節(jié) 企業(yè)集團與資本重組,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10.2,企業(yè)集團與資本重組,二、組建企業(yè)集團是資本重組的重要方式,為提高國有經(jīng)濟的競爭力，改變國有經(jīng)濟分布過散、戰(zhàn)線過長、規(guī)模過小、結構不合理的局面，必須采取戰(zhàn)略性重組。在重組的過程中，組建企業(yè)集團是盤活存量資本的重要手段，是實現(xiàn)競爭性行業(yè)整體改制和提高競爭能力的根本出路，其重大意義在于,1.有利于產(chǎn)業(yè)結構的調整優(yōu)化，提高全社會資源的配置效率；,2.有利于強化政企分開和國家的宏觀調控；,3.有利于推動經(jīng)濟體制的改革，加快企業(yè)改制的步伐，有利于產(chǎn)權的明晰化；,4.有利于開展民族產(chǎn)業(yè)，提高綜合國力。,16,10,組建企業(yè)集團,第,2,節(jié) 企業(yè)集團與資本重組,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10.2,企業(yè)集團與資本重組,三、目前企業(yè)集團開展中幾個應注意的問題,一企業(yè)集團開展貪大圖快,二把規(guī)模經(jīng)濟等同于經(jīng)濟規(guī)模,三過分追求多樣化經(jīng)營,四過分強調低本錢擴張,五企業(yè)集團的功能問題,德魯克于1909年生于奧匈帝國的維也納，祖籍為荷蘭人。其家族在十七世紀時從事書籍出版工作Drucker原意為“印刷者。他的父親為奧國負責文化事務的官員，曾創(chuàng)辦薩爾斯堡音樂節(jié)。他的母親是奧國率先學習醫(yī)科的婦女之一。德魯克先后在奧地利和德國受教育，1929年后在倫敦任新聞記者和國際銀行的經(jīng)濟學家。1954年出版?管理實踐?一書，從此將管理學開創(chuàng)成為一門學科,德魯克創(chuàng)造“Management(管理或管理學)一字后，遂改變了這個世界；“管理成了二十世紀最偉大的社會創(chuàng)新，也奠定了德魯克成為本世紀最具影響力的管理思想家。他是創(chuàng)造或率先提出最多最具影響力管理理論與實務的大師，更是許多管理概念創(chuàng)見的先驅者。他于1966年出版的?卓有成效的管理者?一書成為全球管理者必讀的經(jīng)典之作；1973年出版的巨著?管理：任務，責任，實踐?那么是一本給企業(yè)經(jīng)營者的系統(tǒng)化管理手冊，為學習管理學的學生提供的系統(tǒng)化教科書。,17,第三節(jié) 企業(yè)集團的組建與管理,18,10,組建企業(yè)集團,第,3,節(jié) 企業(yè)集團的組建與管理,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10.2,企業(yè)集團與資本重組,10.3,企業(yè)集團的組建與管理,一、組建企業(yè)集團原那么,在組建企業(yè)集團的過程中，應堅持經(jīng)濟合理，自愿，互利互惠，講求實效的原那么。,一經(jīng)濟合理的原那么,經(jīng)濟合理，是指企業(yè)的聯(lián)合與生產(chǎn)經(jīng)營的實效相適應，以實現(xiàn)諸生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合。,成員單位的選擇,集團規(guī)模確實定,組織形式的選擇,經(jīng)營方向的選擇,19,10,組建企業(yè)集團,第,3,節(jié) 企業(yè)集團的組建與管理,10.1,企業(yè)集團的特征與類型,10.2,企業(yè)集團與資本重組,10.3,企業(yè)集團的組建與管理,一、組建企業(yè)集團的原那么,二企業(yè)自愿的原那么,1.要使企業(yè)切實享有自主聯(lián)合權，使這種聯(lián)合是經(jīng)濟利益的驅動而不應是政府行為;,2.組建的企業(yè)集團能夠激發(fā)各企業(yè)的動力;,3.在自愿根底上的聯(lián)合，能同生產(chǎn)經(jīng)營的內在要求相吻合，符合生產(chǎn)經(jīng)營開展的客觀要求。,20,10,組建企業(yè)集團,第,3,節(jié) 企業(yè)集團的組建與